La empresa pionera en tenencias corporativas de Bitcoin no se amilana por la volatilidad. Strategy ha adquirido más criptomoneda y ha establecido un colchón en efectivo de 1.440 millones de dólares para garantizar sus obligaciones con los accionistas.
En un movimiento estratégico que refuerza su compromiso a largo plazo, Strategy (antes MicroStrategy) ha anunciado la compra de 130 bitcoins adicionales y la creación de una sustancial reserva en dólares estadounidenses. Esta jugada, lejos de ser una simple acumulación, revela una evolución en el modelo de negocio de la compañía liderada por Michael Saylor, buscando equilibrar su apuesta maximalista por Bitcoin con la estabilidad financiera necesaria para cumplir con sus inversores. Con esta adquisición, su tesoro ya suma 650.000 BTC, consolidándose como el mayor tenedor corporativo del mundo.
Strategy: Los números de una acumulación histórica de Bitcoin
Según una presentación 8-K ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC), Strategy adquirió 130 BTC entre el 17 y el 30 de noviembre, con una inversión de aproximadamente 11,7 millones de dólares a un precio promedio de 89.960 dólares por bitcoin. Esta compra, aunque modesta comparada con algunas de sus anteriores adquisiciones multimillonarias, es significativa por su contexto: se realizó en medio de un mercado a la baja, demostrando la disciplina de la empresa para comprar independientemente del sentimiento del mercado.
Con esta adición, la inversión total de Strategy en Bitcoin asciende a unos 48.380 millones de dólares, con un costo promedio por moneda de 74.436 dólares. A pesar de la reciente corrección que ha llevado al precio del Bitcoin a niveles alrededor de los 85.000 dólares, la posición de la empresa aún refleja ganancias teóricas sustanciales, reforzando la validez de su tesis de inversión a largo plazo.
Un giro táctico: la reserva en dólares para dividendos
El anuncio más revelador no fue la compra de Bitcoin, sino la creación de una «Reserva en USD» por valor de 1.440 millones de dólares. Este fondo, financiado con el dinero recaudado de la venta de acciones comunes (MSTR), tiene un objetivo claro: cubrir al menos los próximos doce meses de dividendos de las acciones preferentes de la empresa y los intereses de su deuda existente.
Este movimiento responde directamente a las críticas recurrentes sobre la capacidad de Strategy para sostener sus obligaciones anuales de dividendos, que ascienden a entre 750 y 800 millones de dólares. Al destinar capital a una reserva en efectivo, la empresa busca transmitir confianza a los tenedores de acciones preferentes, asegurando que puede navegar la volatilidad del mercado de Bitcoin sin poner en riesgo estos pagos. La compañía ha señalado su intención de fortalecer esta reserva con el tiempo para cubrir hasta 24 meses de obligaciones.
La filosofía inquebrantable: comprar, no vender
Esta decisión operativa se enmarca en la filosofía pública de Strategy, recientemente reiterada por su CEO, Phong Le. La empresa ha dejado claro que su modelo está construido para acumular Bitcoin de manera indefinida, y que la venta solo se contemplaría bajo un escenario de «estrés dual» extremo: que sus acciones cotizen por debajo del valor neto de sus activos y que sea incapaz de recaudar nuevo capital sin una dilución excesiva.
La ahora famosa pregunta de Michael Saylor en redes sociales, «¿Y si empezamos a añadir puntos verdes?», sirvió como un precursor críptico de este anuncio. Los «puntos verdes» en los gráficos internos de Strategy representan nuevas compras de Bitcoin. El mensaje, junto con las acciones concretas, subraya que la convicción de la empresa en Bitcoin como el principal activo monetario digital del mundo permanece intacta. Su estrategia no es apostar por movimientos de precios a corto plazo, sino construir sobre la base de lo que consideran una transformación fundamental del dinero.
Contexto de mercado y perspectivas futuras para Strategy
La jugada de Strategy llega en un momento de presión para los precios del Bitcoin y de sus propias acciones. El valor de MSTR ha caído significativamente desde sus máximos de verano, y la empresa enfrenta el riesgo teórico de ser excluida de algunos índices bursátiles importantes como el MSCI. Sin embargo, la creación de la reserva en dólares y la continua acumulación de BTC parecen diseñadas para fortalecer el balance y calmar a los inversores ante esta incertidumbre.
Al blindar sus pagos de dividendos, Strategy no solo se protege a sí misma, sino que también puede hacer más atractivas sus acciones preferentes para un nuevo tipo de inversor que busca rendimiento, facilitando potencialmente futuras rondas de financiación. Este paso táctico muestra una madurez operativa: la compañía sigue comprometida con Bitcoin, pero está dispuesta a adaptar su estructura financiera para asegurar su supervivencia y crecimiento a través de todos los ciclos de mercado.
Fuentes y referencias
- Strategy: https://www.strategy.com/ (Sitio web oficial de la empresa)
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC): https://www.sec.gov/ (Para acceder a las presentaciones 8-K)
- Bitcoin Treasuries: https://bitcointreasuries.net (Seguimiento de tenencias corporativas de BTC)
- Wikipedia – Bitcoin: https://es.wikipedia.org/wiki/Bitcoin
