La gestora de activos más grande del mundo está preparando un movimiento que podría cambiar para siempre la forma en que invertimos. BlackRock Inc. está explorando la tokenización de sus fondos cotizados (ETF), lo que representaría un salto histórico hacia la integración de la tecnología blockchain en las finanzas tradicionales.
¿Qué significa que BlackRock quiera tokenizar un ETF?
Lo que pretende BlackRock con la tokenización de sus ETF es convertir las participaciones de fondos tradicionales en tokens digitales registrados en una blockchain. En términos sencillos, esto significa que las acciones de un fondo, que normalmente se negocian en bolsas durante horarios específicos, se emitirían como tokens que podrían operarse las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Según fuentes cercanas a las discusiones internas citadas por Bloomberg, BlackRock está estudiando maneras de digitalizar sus ETFs más populares, incluyendo fondos que podrían abarcar desde acciones hasta bonos, mercados monetarios e incluso bienes raíces. Esta iniciativa estaría sujeta a aprobación regulatoria.
Las ventajas de los ETF tokenizados
Los ETFs tokenizados ofrecerían múltiples beneficios a los inversores. Primero, permitirían el comercio continuo más allá de los horarios tradicionales del mercado. Segundo, habilitarían liquidaciones más rápidas y transferencias eficientes. Tercero, estos activos podrían utilizarse como garantía en aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), aumentando su versatilidad.
Como explica Teresa Ho, estratega de JPMorgan: «En lugar de depositar efectivo o bonos del Tesoro, puedes depositar participaciones de fondos del mercado monetario y no perder intereses en el proceso. Esto habla de la versatilidad de los fondos monetarios».
BlackRock ya lidera en tokenización, además de en los ETF
La de sus ETF no sería la primera incursión de BlackRock en la tokenización. La compañía ya gestiona el fondo tokenizado de mercado monetario más grande del mundo: el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), que según datos de RWA.xyz supervisa 2,200 millones de dólares distribuidos en múltiples blockchains incluyendo Ethereum, Avalanche, Aptos y Polygon.
El éxito de BUIDL, junto con el rendimiento excepcional de los ETFs de Bitcoin de BlackRock, ha demostrado el apetito del mercado por soluciones de inversión basadas en activos digitales. Los ETFs de Bitcoin de la compañía han registrado entradas netas de 552.7 millones de dólares en un solo día, acumulando 1,930 millones en entradas netas desde septiembre.
Un movimiento que podría transformar Wall Street
La decisión de BlackRock sitúa a la gestora al frente de una tendencia creciente en Wall Street. Recientemente, Nasdaq Inc. presentó una solicitud ante la SEC para permitir el comercio de acciones tokenizadas en su plataforma de mercado, mientras que Fidelity también ha explorado esfuerzos similares de tokenización.
JPMorgan ha descrito la tokenización como un «salto significativo» para la industria de fondos del mercado monetario de 7 billones de dólares. La entidad respalda una iniciativa lanzada conjuntamente por Goldman Sachs y Bank of New York Mellon, a la que se espera que BlackRock se una desde el inicio.
Impacto en el mercado cripto
Si se aprueba, esta iniciativa podría tener efectos profundos en el mercado de criptomonedas. Los expertos sugieren que la tokenización de activos del mundo real por parte de gigantes como BlackRock haría que las criptomonedas se vuelvan «demasiado grandes para fallar». Ethereum, donde ya opera BUIDL, podría ser el mayor beneficiado si estos fondos se tokenizan en su red.
Como señala James Seyffart de Bloomberg: «Así como todos los que menospreciaron los activos digitales se equivocaron en la última década, aquellos que menosprecian la tokenización probablemente también se equivocarán».
Desafíos regulatorios por delante
A pesar del optimismo, cualquier iniciativa de tokenización deberá superar obstáculos regulatorios significativos. El marco para activos digitales sigue evolucionando, y la aprobación de los reguladores será crucial para el éxito de este proyecto ambicioso.
Una vez que BlackRock obtenga la aprobación y ejecute su plan, se espera que otros gestores de activos sigan el mismo camino, marcando potencialmente el inicio de una nueva era en las finanzas tradicionales donde la blockchain y los mercados convencionales convergen de manera definitiva.
