Un grupo de más de 200 bancos advierte que un supuesto vacío legal en la normativa de stablecoins GENIUS podría desestabilizar el sistema tradicional y afectar los préstamos a pequeñas empresas y hogares, mientras la industria cripto defiende la innovación.
La tensión entre el sistema bancario tradicional y la industria de los activos digitales llega a un nuevo capítulo legislativo en Washington. El Consejo de Banqueros Comunitarios de la American Bankers Association (ABA) ha intensificado su campaña para que el Senado modifique la Ley GENIUS, aprobada en 2025, con el fin de cerrar lo que los bancos denominan un «vacío legal» peligroso. Este permitiría a los emisores de stablecoins (criptomonedas estables) ofrecer rendimientos a sus tenedores a través de terceros, como exchanges, compitiendo deslealmente con las cuentas de ahorro bancarias y, según su visión, amenazando la estabilidad del crédito local.
El vacío legal de GENIUS que preocupa a los bancos tradicionales
La Ley GENIUS, que debe entrar en vigor en noviembre de 2026, fue diseñada para establecer un marco regulatorio claro para las stablecoins. Una de sus disposiciones clave prohíbe explícitamente a los emisores de estos activos digitales ofrecer intereses o rendimientos directamente a los holders, con el argumento de evitar una competencia desregulada con los depósitos bancarios, que están asegurados por la FDIC (Corporación Federal de Seguro de Depósitos).
Sin embargo, los bancos comunitarios argumentan que empresas como Coinbase y Kraken han encontrado una forma de eludir este espíritu. Al ofrecer programas de recompensas o «yield» a los usuarios que mantienen stablecoins como USDC en sus plataformas, estarían atrayendo capital que de otro modo estaría en los bancos. «Algunas empresas han explotado un vacío legal percibido que permite a los emisores de stablecoins financiar indirectamente pagos a los tenedores a través de exchanges de activos digitales y otros socios», señala la carta del Consejo enviada al Senado.
El impacto, advierten, podría ser masivo. Citando estimaciones del Tesoro de EE.UU., señalan que hasta 6,6 billones de dólares en depósitos bancarios podrían estar en riesgo, lo que afectaría directamente la capacidad de los bancos locales para otorgar préstamos a pequeñas empresas, agricultores o para la compra de viviendas. «Si se desplazan miles de millones del crédito de los bancos comunitarios, sufrirán las pequeñas empresas y los compradores de vivienda en pueblos como los nuestros», alegan.
La defensa de la industria cripto: innovación y elección del consumidor
Frente a esta presión, los principales grupos de defensa de la industria criptográfica ya han alzado la voz. El Crypto Council for Innovation y la Blockchain Association respondieron en una carta al Comité Bancario del Senado que las stablecoins de pago «no se utilizan para financiar préstamos» y que las revisiones propuestas por los bancos «sofocarían la innovación y la elección del consumidor».
Paul Grewal, director legal de Coinbase, fue contundente en redes sociales, afirmando que la disposición de la Ley GENIUS «no fue un vacío legal» y que fue el resultado de un debate democrático que rechazó los esfuerzos de los bancos para evitar la competencia. Desde la industria se sostiene que los rendimientos ofrecidos en las plataformas son el resultado de servicios financieros innovadores y de la eficiencia del mercado, no un esquema para evadir la ley.
Establecimiento normativo y el panorama actual de las stablecoins
La Ley GENIUS se firmó en julio de 2025 como respuesta a la necesidad de claridad regulatoria tras eventos como el colapso de TerraUSD en 2022. Paralelamente, la FDIC ya ha aprobado procedimientos para que los bancos regulados puedan solicitar la autorización para emitir stablecoins a través de subsidiarias.
En el centro de este debate está el mercado de las stablecoins, con un actor principal como USDC (USD Coin). Al momento de los informes, USDC mantiene una capitalización de mercado cercana a los 75.720 millones de dólares, cotizando de manera extremadamente estable alrededor de 1 dólar, lo que demuestra su papel fundamental como columna vertebral para transacciones en el ecosistema cripto. Los bancos argumentan que es precisamente esta estabilidad y adopción masiva lo que hace que los rendimientos asociados sean tan atractivos y, por ende, potencialmente disruptivos.
La batalla legislativa continúa su curso, y el resultado definirá no solo el futuro de las stablecoins en Estados Unidos, sino también la forma en que la innovación financiera y la tradición bancaria coexistirán en la próxima década.
Fuentes y lecturas recomendadas:
- Wikipedia: Qué son las stablecoins
- Sitio oficial de la American Bankers Association
- Coinbase, uno de los exchanges mencionados
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