Un violento short squeeze en los primeros días de 2026 liquidó cientos de millones en apuestas bajistas y atrajo un flujo récord de capital institucional hacia los fondos cotizados de Bitcoin, marcando un cambio de sentimiento en el mercado.
El mercado de criptomonedas inició el año 2026 con una espectacular sacudida alcista que pilló por sorpresa a una gran cantidad de operadores. Un masivo «apretón de cortos» (short squeeze) desencadenó liquidaciones por valor de más de 400 millones de dólares en posiciones bajistas, el nivel más alto en tres meses. Simultáneamente, los fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin registraron entradas netas récord, superando los 697 millones de dólares en un solo día. Este doble fenómeno, técnico e institucional, ha impulsado los precios de los principales activos digitales, con Bitcoin superando los 93.600 dólares y altcoins como XRP registrando ganancias de hasta un 29% semanal.
El mecanismo del pánico: cómo se desató el short squeeze
Según datos de Coinglass, en un período crítico de 24 horas se liquidaron 414,65 millones de dólares en derivados de criptomonedas. De esta cifra, el 77,67% (unos 322 millones) correspondieron a posiciones cortas, es decir, apuestas a que el precio bajaría. Aproximadamente 109.672 traders vieron cómo sus operaciones se cerraban forzosamente. La mayor liquidación individual ocurrió en el exchange HTX, donde una posición de BTC-USDT valorada en 91,33 millones de dólares fue aniquilada.
Este evento creó un efecto dominó o «cascada de liquidaciones»: a medida que el precio de Bitcoin comenzó a subir, los operadores en corto se vieron obligados a comprar para cerrar sus posiciones con pérdidas. Esta compra forzosa añadió más presión alcista, lo que a su vez provocó nuevas liquidaciones en un ciclo que amplificó el rally. El analista Ardi señaló en la red social X que casi 1.000 millones en posiciones cortas habían sido eliminadas en los días recientes, dejando el mercado con un desequilibrio significativo a favor de los alcistas.
La contraparte institucional: un torrente de dinero hacia los ETFs
Mientras el pánico se apoderaba de los traders minoristas en corto, el capital institucional fluía hacia los vehículos regulados. Los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos atrajeron 697,25 millones de dólares en entradas netas el lunes 6 de enero, la mayor cifra diaria desde octubre de 2025. Este movimiento siguió a otra entrada sólida de 471,14 millones el viernes anterior, sumando más de 1.160 millones en los dos primeros días hábiles del año.
El iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) lideró la captación con 372,47 millones, seguido por el FBTC de Fidelity con 191,2 millones. En total, nueve de los doce ETFs registraron entradas positivas. «Las entradas considerables en los ETFs señalan un renovado apetito de riesgo y confianza en la exposición regulada a las criptomonedas», comentó Nick Ruck, director de LVRG Research. El fenómeno no se limitó a Bitcoin; los ETFs de Ethereum también recibieron 168,13 millones, y otros fondos de altcoins como XRP, Solana, Dogecoin y Chainlink vieron entradas.
El impacto en los precios: Bitcoin se fortalece, XRP se dispara
La combinación del short squeeze y la demanda institucional proporcionó un potente combustible para los precios. Bitcoin subió un 1,53% en 24 horas y un 7,4% en la semana, situándose alrededor de los 93.683 dólares. Ethereum ganó un 2,8%, hasta los 3.226 dólares. El gran protagonista entre las altcoins fue XRP, que se disparó un 12,56% en el día y un impresionante 29% en la semana, alcanzando los 2,38 dólares. Solana también registró ganancias, aunque más moderadas.
Rachael Lucas, analista de BTC Markets, ofreció una perspectiva sobre este movimiento: «Los flujos de los ETFs son un indicador del sentimiento; sugieren un optimismo cauteloso por parte de los grandes asignadores de activos». Lucas también destacó la divergencia en el mercado: mientras los traders minoristas adoptan un enfoque táctico y cauteloso, las instituciones están realizando compromisos a largo plazo con Bitcoin, Ethereum y otros altcoins como parte de una asignación estratégica de cartera.
¿Qué sigue? Perspectivas y niveles clave a vigilar
Aunque el episodio ha inyectado un fuerte impulso alcista, los analistas advierten que la sostenibilidad del rally dependerá de factores macroeconómicos y regulatorios más amplios. Un nivel técnico crucial que se está vigilando es la zona de los 94.500 dólares para Bitcoin. Un cierre sostenido por encima de este nivel podría desencadenar una nueva ola de desapalancamiento de las posiciones cortas que aún resisten por encima del mercado, alimentando una posible extensión del rally.
Este evento subraya dos tendencias profundas en el ecosistema cripto: la creciente sofisticación e influencia de los productos de inversión regulados como los ETFs, y la volatilidad inherente que puede generar el alto apalancamiento en los mercados de derivados. La conjunción de ambos factores está redefiniendo la dinámica del mercado, donde las decisiones institucionales pueden amplificar movimientos técnicos y viceversa.
Para más información y contexto
- Bitcoin (Wikipedia)
- Fondo cotizado en bolsa – ETF (Wikipedia)
- Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC)
- Coinglass (Datos de liquidaciones y derivados)
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