El primer día de diciembre trajo una sacudida violenta al mercado cripto. Bitcoin perdió un 13% en horas, arrastrando al resto de activos digitales y borrando miles de millones en capitalización.
El inicio del mes de diciembre ha sido particularmente duro para los inversores en criptomonedas. El precio de Bitcoin se desplomó este lunes, rompiendo el nivel clave de los $84,000 y llegando a tocar mínimos en la zona de los $83,000.
Esta brusca corrección, que eliminó cerca de $140,000 millones de la capitalización total del mercado en cuestión de horas, parece ser el resultado de una combinación de factores: una renovada advertencia regulatoria de China, un apalancamiento excesivo en el mercado de derivados y un sentimiento de riesgo negativo en los mercados globales. El sueño de los $100,000 se desvanece momentáneamente mientras el activo lucha por encontrar un suelo.
El detonante: la advertencia de China y el pánico inmediato
Aunque China prohibió el comercio de criptomonedas en 2021, su banco central, el People’s Bank of China (PBOC), emitió una nueva declaración advirtiendo sobre la necesidad de intensificar la supervisión, señalando específicamente a las stablecoins (monedas estables) como una «amenaza renovada».
La afirmación de que «la especulación con monedas virtuales ha resurgido» impactó en la frágil psicología del mercado durante las horas de trading asiático. La simple mención a una posible ofensiva regulatoria en un mercado ya nervioso y sobreapalancado fue suficiente para desencadenar una reacción en cadena de ventas.
La cascada de liquidaciones en Bitcoin que amplificó la caída
Una vez que Bitcoin cayó por debajo del nivel psicológico de $90,000, el mercado de derivados entró en modo pánico. Se produjo una cascada de liquidaciones de posiciones largas (apuestas alcistas) apalancadas. En el lapso de 24 horas, más de $637 millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en todo el mundo, la gran mayoría de ellas correspondientes a operaciones de compra. Este mecanismo de venta forzosa creó un círculo vicioso: a mayor liquidación, mayor presión vendedora, y a su vez, más liquidaciones. Los analistas llevaban semanas advirtiendo sobre los niveles peligrosamente altos de apalancamiento en el mercado.
Análisis técnico y de cadena: un panorama mixto
Los gráficos pintan un escenario de debilidad a corto plazo. Bitcoin ha sido rechazado en la zona de los $92,000 y ha formado una serie de máximos más bajos desde finales de octubre. Por otro lado, los datos de «on-chain» (en la cadena de bloques) revelan un comportamiento divergente. Mientras los grandes tenedores (whales) han ralentizado su acumulación, las carteras minoristas más pequeñas continúan comprando a precios más bajos, un patrón que puede aumentar la fragilidad en el corto plazo.
Métricas avanzadas como el «MVRV Long/Short Difference» han entrado en territorio negativo por primera vez en casi tres años. Esto indica que los tenedores a corto plazo tienen ahora más ganancias no realizadas que los tenedores a largo plazo, una situación que históricamente ha precedido a oleadas de ventas por toma de beneficios. Además, el ratio NVT (Network Value to Transactions) está elevado, sugiriendo que el valor de la red podría no estar respaldado por la actividad de uso subyacente.
Perspectivas y niveles clave a vigilar
Tras la caída, la atención se centra en los niveles de soporte. El área entre $82,000 y $84,000 se considera un soporte crítico a corto plazo. Si Bitcoin logra mantener ese suelo, podría intentar una recuperación hacia los $90,000. Sin embargo, una ruptura clara por debajo de $82,000 podría desatar una nueva ola de liquidaciones y llevar el precio a probar el mínimo de ocho meses de noviembre, situado en $80,553.
El contexto macroeconómico no ayuda. El oro, un activo refugio tradicional, ha subido por encima de los $4,250 la onza, lo que sugiere una rotación de capitales hacia activos considerados más seguros en un entorno de incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal de EE.UU. Además, la estacionalidad histórica pesa: noviembre cerró con una caída superior al 17%, el peor noviembre para Bitcoin desde 2018, y en el pasado, los noviembres rojos han tendido a ser seguidos por diciembres también negativos.
Fuentes y referencias
- People’s Bank of China (PBOC): http://www.pbc.gov.cn/
- CoinMarketCap: https://coinmarketcap.com/ (Para seguimiento de precios y capitalización)
- Coinglass: https://www.coinglass.com/ (Datos de liquidaciones y derivados)
