Tras una corrección que llevó a Bitcoin hasta los $80,600, la principal criptomoneda muestra signos de recuperación mientras analistas debaten si se trata del inicio de un nuevo impulso alcista o simplemente un rebote temporal antes de más caídas.
El mercado de criptomonedas respira con cautela tras la severa corrección que sufrió Bitcoin en las últimas semanas, cuando el precio se desplomó desde los $106,000 hasta tocar fondos en el área de los $80,000. Actualmente, Bitcoin opera alrededor de los $86,700 – $87,000, mostrando una recuperación moderada pero que aún mantiene en vilo a inversores y analistas por igual.
Comportamiento divergente entre holders: balleras venden, medianos acumulan
Los datos onchain revelan un patrón interesante en el comportamiento de los diferentes grupos de inversores. Mientras las direcciones conocidas como «ballenas» (aquellas que poseen más de 10,000 BTC) y los inversores institucionales (con holdings entre 1,000 y 10,000 BTC) actuaron como vendedores consistentes durante la corrección, ejerciendo presión a la baja, un grupo diferente emergió como comprador.
Los holders medianos, aquellos con carteras entre 10-100 BTC y 100-1,000 BTC, aprovecharon la caída para acumular, absorbiendo la presión vendedora y contribuyendo a estabilizar los precios. Esta acumulación se refleja en el récord alcanzado por las «direcciones acumuladoras«, que llegaron a 365,000 BTC el 23 de noviembre, frente a los 254,000 BTC del 1 de noviembre.
Mercado de futuros: ¿preparando el terreno para un short squeeze?
La reciente caída de Bitcoin fue amplificada por el mercado de derivados, donde las liquidaciones en cadena de posiciones largas empujaron el precio hacia la zona de los $80,000. Los datos de CryptoQuant muestran que los traders que intentaron comprar la caída fueron «expulsados» del mercado, con las tasas de funding llegando incluso a territorio negativo.
El analista Darkfost señala que este cambio en las funding rates es más significativo de lo que parece. «Cuando el funding cae por debajo del 0.01%, ya refleja dominio del lado corto. Por lo tanto, cuando se vuelve negativo, señala una inclinación aún más fuerte hacia posiciones cortas agresivas», explica. Esta situación históricamente ha coincidido con fondos de mercado tardíos y podría crear las condiciones para un «short squeeze» si el precio comienza a subir mientras los shorts continúan acumulándose.
Métricas técnicas sugieren Bitcoin está en zona de «descuento»
Varias métricas técnicas apuntan a que Bitcoin podría estar en una zona de subvaloración tras la corrección. El Puell Multiple, que mide los ingresos diarios de los mineros contra el promedio anual, ha caído a 0.86, entrando en lo que los analistas denominan «zona de descuento».
«Históricamente, todas las reversiones principales de correcciones han comenzado precisamente en estas regiones de descuento», señala el analista Gaah de CryptoQuant. «Con el Puell Multiple nuevamente por debajo de este rango, el mercado señala que estamos entrando en un momento oportuno. Es precisamente en estos momentos de pesimismo que comienza a formarse una nueva tendencia alcista».
Otra métrica, el MVRV Z-Score de Bitcoin, que compara el valor de mercado con el valor realizado, ha caído a mínimos de dos años, acercándose a niveles que históricamente han precedido rallies significativos.
Perspectivas de precio: ¿hacia los $96,000?
Desde el punto de vista técnico, algunos analistas identifican un patrón de bandera alcista en el gráfico de Bitcoin que, de confirmarse, proyecta un objetivo a corto plazo alrededor de los $96,800. El precio actualmente está probando la resistencia alrededor de los $87,200, nivel que debe superar de manera convincente para validar este escenario.
Sin embargo, no todos son optimistas. El veterano trader Peter Brandt advierte que el rebote actual hacia los $89,000 podría ser un «dead cat bounce» (rebote de gato muerto) antes de que los traders vean otra caída. La posibilidad de una última liquidación de apalancamiento por debajo de los $80,000 todavía está sobre la mesa, sugiriendo que el reciente evento de liquidación podría no haber terminado completamente.
El sentimiento del mercado permanece frágil, pero la estabilización por encima de los $85,000 sugiere al menos una fase de consolidación. Los próximos días serán cruciales para determinar si Bitcoin tiene la fuerza suficiente para recuperar los niveles perdidos o si, por el contrario, la corrección tiene más camino por delante.
