La empresa fintech dirigida por el cofundador de Twitter reportó sólidos ingresos relacionados con Bitcoin durante el tercer trimestre de 2025, aunque los resultados globales decepcionaron a Wall Street y provocaron una fuerte caída bursátil.
Block Inc., la compañía de tecnología financiera liderada por Jack Dorsey, generó cerca de 2.000 millones de dólares en ingresos relacionados con Bitcoin durante el tercer trimestre de 2025, representando casi un tercio de sus ingresos totales de 6.110 millones de dólares. A pesar de estas cifras robustas en el segmento cripto, las acciones de la empresa experimentaron una caída superior al 11% en operaciones fuera de horario tras presentar resultados que no alcanzaron las expectativas de los analistas.
Resultados mixtos que decepcionan al mercado
Según el informe presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), Block reportó un ingreso neto de 461,5 millones de dólares para el período. Sin embargo, los inversores reaccionaron negativamente al conocer que los ingresos totales de 6.110 millones quedaron por debajo de los 6.340 millones proyectados por analistas consultados por Zacks. Del mismo modo, las ganancias ajustadas por acción se situaron en 0,54 dólares, un 14% inferior a los 0,63 dólares esperados.
El margen bruto de la compañía alcanzó los 2.660 millones de dólares, un incremento del 18% interanual, impulsado principalmente por un crecimiento del 24% en Cash App, su plataforma de pagos entre particulares, y del 9% en Square, su división de pagos para comerciantes. Para el cuarto trimestre, Block proyecta un margen bruto de aproximadamente 2.750 millones, lo que implicaría un crecimiento anual del 19%.
Bitcoin: el segundo pilar de ingresos
Los ingresos derivados de operaciones con Bitcoin totalizaron 1.970 millones de dólares en el tercer trimestre, una cifra inferior a los 2.400 millones registrados en el mismo período de 2024. No obstante, Bitcoin se mantiene como la segunda fuente de ingresos más importante para Block, solo superada por suscripciones y servicios. Los costes asociados a Bitcoin descendieron a 1.890 millones desde los 2.360 millones del año anterior.
Cabe destacar que, al 7 de noviembre de 2025, Bitcoin cotiza alrededor de los 101.000 dólares, tras experimentar una corrección significativa desde sus máximos históricos de octubre cuando superó los 126.000 dólares. Este contexto de volatilidad en el precio de la criptomoneda ha impactado las tenencias corporativas de Block.
Expansión del ecosistema Bitcoin pese a ajustes contables
Al 30 de septiembre, las tenencias de Bitcoin de Block ascendían a 8.780 BTC, un aumento desde los 8.485 BTC que poseía a principios de año. Valoradas en más de 1.000 millones de dólares, estas reservas sufrieron un ajuste negativo de valoración de 59 millones en el trimestre y 178 millones en lo que va de año.
A pesar de estas pérdidas contables, Block continúa ampliando su oferta relacionada con Bitcoin. En octubre lanzó nuevas herramientas de pago y una billetera para comerciantes que facilita la aceptación directa de Bitcoin. Además, la compañía comenzó a generar sus primeros ingresos a través de Proto, su división de minería de Bitcoin, que comercializa hardware especializado como circuitos ASIC y equipos de minería completos.
Visión a largo plazo en medio de presión bursátil
Las acciones de Block cerraron el miércoles en 70,94 dólares, con una caída del 3,7%, y continuaron descendiendo hasta los 64,10 dólares en operaciones tras el cierre del jueves. Esta reacción refleja la preocupación de los inversores por la ejecución operativa de la empresa, aunque muchos analistas destacan que la estrategia de exposición a Bitcoin a largo plazo sigue siendo un diferenciador clave en un mercado fintech altamente competitivo.
Jack Dorsey, fundador de Block en 2009, ha descrito consistentemente a Bitcoin como «la moneda nativa de internet» y ha manifestado que su misión es hacerla utilizable para pagos cotidianos. En una ocasión, el empresario llegó a afirmar que si no estuviera trabajando en Twitter (ahora X) o Block, dedicaría su carrera por completo al desarrollo de Bitcoin.
Esta visión cobra relevancia en el contexto político actual: la senadora Cynthia Lummis está redactando legislación para eximir de impuestos sobre ganancias de capital a las pequeñas transacciones en criptomonedas, una propuesta inspirada en el llamado de Dorsey para convertir a Bitcoin en un medio de intercambio y no solo en una reserva de valor.
Fuentes de referencia:
Bitcoin en Wikipedia
Comisión de Valores de EE.UU. (SEC)
Sitio oficial de Block Inc.
