Grayscale Investments ha dado un paso decisivo en su estrategia de expansión de ETF de criptomonedas al presentar una solicitud S-1 ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) para convertir su Avalanche Trust existente en un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado que se negociaría en Nasdaq.
La solicitud de Grayscale, presentada el 22 de agosto de 2025, busca ofrecer a los inversores tradicionales exposición directa al token AVAX de Avalanche sin necesidad de utilizar exchanges de criptomonedas. Según el documento, Coinbase Custody será responsable de la custodia de los tokens AVAX, mientras que BNY Mellon actuará como administrador y agente de transferencias.
El ETF propuesto funcionaría como un vehículo de inversión pasiva diseñado para reflejar el precio de AVAX y, potencialmente, las recompensas de staking si se cumplen ciertas condiciones. En caso de implementar el staking, Grayscale espera mantener hasta el 85% de los AVAX del fondo en staking en todo momento.
Las acciones del fondo se emitirían y rescatarían únicamente en bloques de 10,000 unidades, denominados «Baskets», exclusivamente a través de participantes autorizados mediante transacciones en efectivo.
Un mercado en crecimiento para los ETF de altcoins
Esta solicitud forma parte de una tendencia más amplia en la industria. Nasdaq ya había presentado documentos en marzo solicitando aprobación para listar el fondo AVAX de Grayscale. Una vez que el registro sea efectivo y comience la negociación, el fondo se renombrará como «Grayscale AVAX Trust ETF».
Grayscale no está sola en esta carrera. VanEck, veterano en el mercado de ETF, también presentó su propio S-1 para un producto de Avalanche este año. Además, múltiples firmas han presentado solicitudes para ETF de otras criptomonedas como Solana, XRP y Dogecoin, reflejando el creciente apetito institucional por productos regulados de activos digitales.
El momento de Avalanche: adopción versus precio
Avalanche, lanzado en septiembre de 2020 por Ava Labs bajo la dirección del profesor de Cornell Emin Gün Sirer, se ha consolidado como una de las principales plataformas blockchain con una capitalización de mercado de aproximadamente 10.2 mil millones de dólares, ubicándose entre los 25 proyectos principales.
Sin embargo, su desempeño en precios cuenta una historia más compleja. Tras alcanzar un pico cerca de 54.2 dólares en diciembre de 2024, AVAX ha perdido más del 55% de su valor, cotizando alrededor de 24 dólares al momento de redacción de este artículo. En lo que va del año, está abajo un 35%, contrastando con Bitcoin y Ethereum que han subido más del 70% en el mismo período.
Señales de adopción institucional
A pesar de las dificultades en el precio, Avalanche ha mostrado avances significativos en adopción institucional. La semana pasada, SkyBridge Capital de Anthony Scaramucci anunció un proyecto de tokenización de 300 millones de dólares en la cadena de Avalanche, señalando el creciente interés institucional en su infraestructura.
Además, Avalanche fue seleccionado como una de las plataformas para el Frontier Stable Token (FRNT) de Wyoming, una iniciativa de moneda digital respaldada por el estado, junto con Ethereum y Solana. Estos desarrollos sugieren que, aunque el precio pueda estar luchando, los fundamentos de Avalanche continúan ganando impulso.
La aprobación del ETF podría servir como catalizador, abriendo la puerta a mayores flujos de capital institucional y proporcionando a Avalanche una base más sólida en las finanzas tradicionales. Con la administración pro-cripto de Donald Trump implementando reglas más amigables para la industria, las perspectivas para la aprobación de estos productos parecen más optimistas que en años anteriores.
