La gestora de activos Strive, una de las mayores tenedoras corporativas de BTC, busca capital fresco para adquirir más Bitcoin y se enfrenta a una posible reclasificación por parte del proveedor de índices.
Strive, la empresa de gestión de activos y tesorería de Bitcoin fundada por el empresario y político Vivek Ramaswamy, ha anunciado un ambicioso programa de financiación por 500 millones de dólares. El objetivo declarado es adquirir más Bitcoin (BTC), consolidando así su rápida transformación en una de las principales tesorerías corporativas de la criptomoneda. Este movimiento se produce en un contexto de presión regulatoria, ya que la firma debate activamente con el proveedor global de índices MSCI sobre la inclusión de empresas con exposición significativa a criptoactivos.
Una oferta ‘at-the-market’ de Strive, para financiar la estrategia Bitcoin
Strive ha puesto en marcha una oferta «at-the-market» (ATM) por valor de 500 millones de dólares para sus acciones preferentes Serie A de tasa variable perpetuas, conocidas como SATA. Este mecanismo permite a la empresa vender acciones progresivamente al precio de mercado, proporcionando flexibilidad para recaudar capital según sea necesario. Los fondos obtenidos se destinarán a «fines corporativos generales, incluyendo, entre otros, la adquisición de Bitcoin y productos relacionados con Bitcoin, y para capital de trabajo».
La oferta SATA, que paga un dividendo del 12%, está claramente inspirada en el modelo de Michael Saylor y su empresa Strategy, pionera en el uso de los mercados de capital para acumular Bitcoin. Strive planea también utilizar parte de los ingresos para comprar «activos generadores de ingresos» y posiblemente realizar adquisiciones de empresas, lo que sugiere que su estrategia busca un equilibrio entre la exposición pura a Bitcoin y otras fuentes de flujo de caja.
Strive: de gestora de ETFs a una de las mayores tesorerías de BTC
Fundada en 2022, Strive inició un giro radical en mayo de este año hacia el modelo de tesorería de Bitcoin, formalizado a través de una fusión inversa que la llevó a cotizar en bolsa. Desde entonces, ha realizado varias compras importantes, sumando un total de 7,525 BTC a sus reservas, con los que se posiciona como el 14º mayor tenedor corporativo público de Bitcoin del mundo.
Sin embargo, esta acumulación no está exenta de riesgos. Según datos citados por Yahoo Finance, el precio de adquisición promedio de Strive es de aproximadamente $113,383 por Bitcoin. Con el precio de BTC cotizando alrededor de los $92,377 (al momento de ese informe), la empresa enfrenta una pérdida no realizada de casi un 18% en sus tenencias, equivalente a unos $153 millones. Este dato subraya la volatilidad inherente a la estrategia y el momento elegido para la nueva emisión de capital.
El frente regulatorio: la batalla con MSCI por la clasificación
Paralelamente a su oferta de capital, Strive libra una batalla crucial en el frente de la normativa de los índices bursátiles. El proveedor global MSCI ha propuesto reclasificar como «fondos» a las empresas cuyos activos en criptomonedas superen el 50% de su balance, lo que podría conducir a su exclusión de los índices de referencia. Esto afectaría directamente a las llamadas Digital Asset Treasury Companies (DATC), como la propia Strive o Strategy de Michael Saylor.
Strive ha respondido con firmeza, enviando una carta de siete páginas al presidente de MSCI, Henry Fernández, para instarle a retirar la propuesta. La empresa argumenta que MSCI abandonaría el principio de neutralidad que debe guiar a un proveedor de índices, cuya función es «reflejar con precisión el universo de acciones» y no juzgar la validez de modelos de negocio específicos. “Los proveedores de índices no excluyen a las compañías energéticas cuyas reservas de petróleo dominan su balance, ni a los mineros de oro cuyo valor depende en gran medida del metal que extraen… Crear una regla de exclusión especial solo para los activos digitales se apartaría de esa tradición sin una justificación regulatoria o económica”, señala la carta. La decisión final de MSCI se espera para el 15 de enero de 2026.
Interés institucional y perspectivas de futuro
A pesar de las pérdidas no realizadas y la incertidumbre regulatoria, el modelo de Strive está atrayendo atención institucional. Un ejemplo notable es el Fondo de Pensiones para la Salud de Ontario (HOOPP), que en el tercer trimestre de 2025 adquiriera una participación del 6.4% en Strive, valorada entonces en unos $37 millones. Esta inversión por parte de un gran fondo de pensiones canadiense señala un interés creciente de actores financieros tradicionales en los vehículos de exposición corporativa a Bitcoin.
La nueva oferta de 500 millones de dólares representa una doble apuesta: por un lado, duplicar la estrategia de acumulación de Bitcoin en un momento de precios relativamente bajos, y por otro, fortalecer el balance de la empresa para navegar el desafío de MSCI y posibles adquisiciones, como la pendiente de Semler Scientific. El éxito o fracaso de esta jugada financiera no solo definirá el futuro de Strive, sino que también servirá como un termómetro clave para la madurez y aceptación del modelo de tesorería corporativa de Bitcoin en Wall Street.
Para más información
- Bitcoin en Wikipedia: https://es.wikipedia.org/wiki/Bitcoin
- Sitio web oficial de MSCI: https://www.msci.com/
- Seguimiento de tenencias corporativas de Bitcoin (Bitcoin Treasuries): https://bitcointreasuries.net/
