La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) está a punto de implementar su primer recorte de tasas de interés desde enero, con una abrumadora mayoría de economistas anticipando una reducción de 25 puntos básicos el próximo 17 de septiembre.
La decisión de la Fed de aplicar un recorte de tasas llega en un momento crucial donde el mercado laboral muestra signos de debilitamiento y Bitcoin experimenta un rally significativo.
Consenso casi unánime entre los expertos
Una encuesta de Reuters reveló que 105 de 107 economistas esperan que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos durante su reunión del 16 y 17 de septiembre. Esta reducción llevaría la tasa de referencia a un rango del 4% al 4.25%, marcando el primer alivio monetario después de meses de políticas restrictivas.
La encuesta, realizada entre el 8 y 11 de septiembre, muestra que solo dos economistas consideran la posibilidad de un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. Además, el 60% de los encuestados proyecta que las tasas caerán 50 puntos básicos adicionales para diciembre, mientras que el 37% prevé una reducción de 75 puntos básicos.
El mercado laboral impulsa la decisión de recorte de la FED
Los datos del mercado laboral han sido el factor determinante en las expectativas de recorte. El Departamento de Trabajo reportó que los empleadores añadieron apenas 22,000 empleos en agosto, muy por debajo de las expectativas, mientras que la tasa de desempleo subió del 4.2% al 4.3%.
Particularmente preocupante fue la revisión anual rutinaria que reveló que la economía añadió 911,000 empleos menos de los inicialmente estimados en el año hasta marzo. Además, las solicitudes semanales de desempleo aumentaron a 263,000 a principios de septiembre, el nivel más alto en casi cuatro años.
«La Fed ahora tiene cuatro meses de evidencia de una desaceleración en la demanda laboral que parece más persistente por naturaleza», comentó Michael Gapen, economista jefe de Estados Unidos en Morgan Stanley. «Ignoren dónde está la inflación hoy y relajen la política para apoyar el mercado laboral».
Bitcoin se beneficia de las expectativas
Mientras tanto, Bitcoin ha experimentado un rally impresionante, superando los $116,000 y posicionándose para un potencial avance hacia los $140,000. Los inversores ven las políticas monetarias más acomodaticias como un catalizador positivo para las criptomonedas.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado atrajeron $553 millones en flujos netos el 11 de septiembre, marcando el cuarto día consecutivo de ganancias. Los analistas técnicos identificaron un cruce alcista clave en el MACD de Bitcoin, el primero desde el mínimo de abril, que históricamente ha precedido a rallies importantes.
Presión política y desafíos inflacionarios
El presidente Trump ha intensificado sus críticas al presidente de la Fed, Jerome Powell, exigiendo recortes inmediatos de tasas. En una publicación reciente, Trump declaró: «¡¡¡SIN INFLACIÓN!!! DEMASIADO TARDE. DEBE BAJAR LA TASA, GRANDE, AHORA MISMO. POWELL ES UN DESASTRE TOTAL».
Sin embargo, la inflación sigue siendo un desafío. La medida de inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se mantiene en 3.1% interanual, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los precios al consumidor aumentaron 2.9% en los 12 meses hasta agosto, comparado con el 2.7% del mes anterior.
Los analistas señalan que los aranceles impuestos por la administración Trump han contribuido al repunte inflacionario, ya que las empresas trasladan los mayores costos a los consumidores. «Las políticas inflacionarias del presidente Donald Trump, los aranceles y las medidas restrictivas de inmigración están apareciendo gradualmente en los datos duros», indicó Atakan Bakiskan, economista de Estados Unidos en Berenberg.
Expectativas del mercado
Los mercados financieros ya han incorporado completamente un recorte en septiembre y ahora anticipan tres reducciones este año, en comparación con las dos previstas hace apenas unas semanas. Powell y otros funcionarios de la Fed han hecho comentarios recientes sugiriendo que están más «abiertos» a reducir los costos de endeudamiento.
La decisión de la próxima semana será crucial no solo para la economía estadounidense, sino también para los mercados globales de criptomonedas, que han mostrado una correlación creciente con las políticas monetarias de los bancos centrales principales.
