Tether, la compañía emisora de la mayor stablecoin del mundo, ha contratado a una de las cuatro grandes firmas de auditoría para realizar una auditoría completa de sus reservas, que superan los 184.000 millones de dólares. Un movimiento que busca mayor transparencia y anticiparse a las nuevas regulaciones.
Tether ha dado un paso histórico al anunciar la contratación de una firma de las conocidas como ‘Big Four’ (Deloitte, PwC, EY o KPMG) para realizar la primera auditoría completa de sus reservas, que respaldan el valor de USDT, la stablecoin más utilizada del mundo. La compañía, que hasta ahora se había limitado a publicar atestaciones trimestrales a través de BDO Italia, ha decidido elevar sus estándares de transparencia en un momento clave para la regulación de los activos digitales. Aunque Tether no ha desvelado qué firma se encargará del proceso, sí ha confirmado que la fase de incorporación ya ha concluido y que el auditor está analizando sus sistemas de control interno y reportes financieros.
Auditoría completa de Tether: más allá de las atestaciones
Hasta ahora, Tether publicaba atestaciones trimestrales elaboradas por BDO Italia, que ofrecen una instantánea de las reservas en una fecha concreta, pero sin examinar los sistemas de control interno. Una auditoría completa, en cambio, evalúa tanto los activos como los pasivos, los controles internos y los procesos de reporte financiero durante un periodo prolongado. Esta diferencia ha sido el foco de críticas durante años: en 2021, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) sancionó a Tether con 41 millones de dólares por declaraciones engañosas sobre sus reservas, y en 2025 la agencia de calificación S&P Global calificó a USDT como “débil”, alertando sobre un posible riesgo de infracolateralización.
El contexto regulatorio: la ley GENIUS y la presión política
El anuncio llega en un entorno normativo más estricto. En julio de 2025, el presidente Donald Trump promulgó la Ley GENIUS, la primera legislación federal de EE.UU. para activos digitales, que exige auditorías anuales a los emisores de stablecoins con un volumen superior a 50.000 millones de dólares. Aunque Tether tiene su domicilio en El Salvador y no queda directamente bajo esa ley, el senador Jack Reed presentó el proyecto S.3907 para extender el requisito a los emisores extranjeros. Al someterse voluntariamente a una auditoría de una Big Four, Tether se anticipa a esa posible regulación. Además, figuras políticas como el secretario de Comercio Howard Lutnick, cuya firma Cantor Fitzgerald gestiona parte de las reservas de Tether, han presionado públicamente para que se realice una auditoría completa.
Un balance millonario y un mercado dominante
Según la última atestación de BDO Italia correspondiente al cuarto trimestre de 2025, las reservas totales de Tether alcanzan los 193.000 millones de dólares, con unos pasivos de 186.500 millones y un excedente de 6.300 millones. La composición refleja el peso de la compañía en las finanzas tradicionales: 141.000 millones en bonos del Tesoro estadounidense (de los cuales 122.300 millones en letras), lo que convierte a Tether en uno de los mayores tenedores no soberanos de deuda pública de EE.UU. Además, cuenta con 17.400 millones en oro y 8.400 millones en bitcoin. El beneficio neto anual superó los 10.000 millones de dólares y su base de usuarios creció hasta más de 550 millones de personas en todo el mundo. USDT representa cerca del 60% del mercado total de stablecoins, que supera los 300.000 millones.
Nuevo liderazgo financiero con un objetivo claro
El director financiero Simon McWilliams, nombrado en marzo de 2025 con el mandato explícito de lograr la auditoría completa, es el arquitecto de esta estrategia de transparencia. Con más de 20 años de experiencia en cargos financieros, McWilliams sustituyó al fundador Giancarlo Devasini, quien pasó a presidir el grupo con un enfoque en la macroestrategia. Cabe destacar que, en febrero de 2026, la firma Deloitte ya había auditado las reservas de USAT, una stablecoin regulada lanzada por Tether en Estados Unidos, pero ese proceso es independiente de la auditoría ahora anunciada para USDT.
La decisión de someterse a una auditoría de las Big Four supone un antes y después para Tether, que durante años enfrentó dudas sobre la solidez de sus reservas. De completarse con éxito, no solo reforzaría la confianza en USDT, sino que podría sentar un precedente para toda la industria de las stablecoins.
Enlaces de interés:
- Sitio oficial de Tether
- Wikipedia: Big Four (firmas de auditoría)
- Proyecto de ley S.3907 (en inglés)
