Evernorth, la compañía tesorera especializada en XRP respaldada por Ripple, ha dado un paso de gigante hacia su salida a bolsa en el Nasdaq. La empresa presentó este miércoles su declaración de registro S-4 ante la SEC, el último gran obstáculo regulatorio para su cotización bajo el ticker XRPN. La operación, que podría movilizar más de mil millones de dólares, promete ofrecer a los inversores una exposición única y activa al ecosistema de XRP .
La compañía, con sede en Nevada y liderada por el exejecutivo de Ripple Asheesh Birla, busca fusionarse con la SPAC Armada Acquisition Corp. II, patrocinada por Arrington Capital. El formulario S-4, ahora público, detalla por primera vez la hoja de ruta de Evernorth, que aspira a convertirse en la mayor tesorería pública de XRP que cotice en el Nasdaq. Pero, ¿qué hace diferente a Evernorth de un simple fondo cotizado (ETF)? La clave está en su enfoque activo .
Una tesorería activa, no un ETF pasivo
A diferencia de los ETFs, que se limitan a replicar pasivamente el precio de un activo, Evernorth planea «gestionar activamente» su tesorería de XRP para generar rendimiento y hacer crecer la cantidad de XRP por acción con el tiempo. Según consta en el formulario S-4, la compañía tiene la intención de utilizar la stablecoin RLUSD, de Ripple, para participar en pools de liquidez, prestar XRP, proveer liquidez en market makers automatizados (AMM) y ejecutar estrategias de opciones, como covered calls. Todo ello, con el objetivo de monetizar sus tenencias y contribuir activamente al ecosistema DeFi de XRP Ledger. Además, planea operar validadores en la red XRP .
El respaldo institucional y el tamaño de la tesorería
El interés institucional en Evernorth es mayúsculo. La compañía ha asegurado más de mil millones de dólares en compromisos de un grupo de inversores de primer nivel que incluye al gigante japonés SBI Holdings (con 200 millones comprometidos), la propia Ripple, Pantera Capital, Kraken, GSR y el cofundador de Ripple, Chris Larsen. Incluso el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, y otros altos ejecutivos actuarán como asesores estratégicos .
El documento también revela la magnitud de su tesorería inicial. A 31 de diciembre de 2025, Evernorth y su entidad relacionada, Pathfinder Digital Assets, poseían conjuntamente unos 473,1 millones de XRP. Esta posición se construyó mediante compras en el mercado abierto (84,4 millones de XRP a un precio medio de 2,54 dólares) y contribuciones directas de Ripple y del patrocinador. No obstante, la caída del precio de XRP desde entonces ha provocado un deterioro contable de 233,7 millones de dólares en 2025, según las normas contables estadounidenses .
Un contexto regulatorio favorable para XRP
La presentación de Evernorth llega en un momento de creciente claridad regulatoria para XRP. Tan solo un día antes, la SEC publicó una guía en la que, por primera vez, clasificó explícitamente a XRP como un «commodity digital», junto a Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, Avalanche y Aptos. La agencia señaló que las leyes de valores solo se aplican a los valores tokenizados, excluyendo de esta clasificación a la mayoría de los activos digitales. Stuart Alderoty, director legal de Ripple, celebró la noticia en la red social X: «Siempre supimos que XRP no era un valor – y ahora la SEC ha dejado claro lo que es: un commodity digital» .
El precio de XRP y el futuro de la compañía
A pesar del optimismo generado por el avance de Evernorth y la nueva guía de la SEC, el precio de XRP refleja la cautela del mercado. Al cierre de esta edición, XRP cotiza en torno a los 1,47 dólares, un 4% menos en el último día, lastrado por el retroceso general del mercado de criptomonedas. Los analistas señalan que el nivel de 1,50 dólares sigue siendo una resistencia clave a superar para retomar el impulso alcista .
La culminación de la fusión con Armada II aún está sujeta a la aprobación de los accionistas y al visto bueno final de la SEC. Si todo sale según lo previsto, Evernorth comenzará a cotizar en el Nasdaq, ofreciendo a los inversores tradicionales una ventana regulada y con gestión activa al universo XRP, en un movimiento que podría marcar un hito en la adopción institucional de las criptomonedas .
Enlaces de interés
- Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC)
- Página web de Nasdaq
- Ripple
- XRP en Wikipedia
- Arrington Capital
