Por cuarta semana consecutiva, los fondos y productos cotizados (ETP) de criptomonedas registran salidas de capital. Sin embargo, en medio del sentimiento negativo general, dos activos destacan por atraer inversión: XRP y Solana, que suman más de 64 millones de dólares en entradas.
El apetito institucional por las criptomonedas sigue mostrando signos de fatiga. Según el último informe de CoinShares, los fondos de inversión en activos digitales experimentaron salidas netas por valor de 173 millones de dólares durante la semana que finalizó el 13 de febrero. Esta cifra eleva el total de salidas acumuladas en el último mes a unos preocupantes 3.740 millones de dólares, marcando el cuarto periodo consecutivo de retiradas de capital .
El informe, dirigido por James Butterfill, head of research de CoinShares, señala que la semana comenzó con cierta esperanza, registrando 575 millones de dólares en entradas. Sin embargo, el sentimiento se tornó negativo rápidamente en mitad de la semana, coincidiendo con una nueva debilidad en el precio de los criptoactivos, lo que provocó salidas de 853 millones. Un respiro llegó el viernes tras conocerse unos datos de inflación (IPC) más débiles de lo esperado, que inyectaron 105 millones de dólares, pero no fueron suficientes para revertir la tendencia semanal .
El volumen de negociación en estos productos también se resintió, cayendo a 27.000 millones de dólares desde los 63.000 millones de la semana anterior, lo que refleja la cautela general del mercado .
Bitcoin y Ethereum lideran las salidas en los fondos
Como es habitual en los periodos de corrección, Bitcoin ha sido el principal foco de las retiradas de dinero. Los productos de inversión vinculados a la criptomoneda reina sufrieron salidas por valor de 133,3 millones de dólares en la última semana. Esta presión vendedora también se ha dejado notar en los fondos cotizados (ETF) al contado en Estados Unidos, que vieron cómo se retiraban cerca de 360 millones de dólares en el mismo periodo .
El optimismo sobre una posible recuperación a corto plazo es escaso. Incluso los productos que apuestan por una caída del precio de Bitcoin (short Bitcoin) han experimentado salidas, acumulando 15,4 millones de dólares en las últimas dos semanas, lo que algunos analistas interpretan como una señal de que el mercado podría estar cerca de un fondo .
Ethereum no ha corrido mejor suerte. Los fondos de ether registraron salidas de 85,1 millones de dólares durante la semana, lastrados por la misma dinámica de aversión al riesgo que afecta a Bitcoin .
Esta oleada de ventas ha llevado a los activos bajo gestión (AUM) de estos productos a su nivel más bajo desde abril de 2025, situándose en torno a los 133.000 millones de dólares .
XRP y Solana: el oasis en medio del desierto
En claro contraste con la tendencia general, XRP y Solana se han convertido en el refugio para una parte de los inversores institucionales. Los productos de inversión basados en XRP atrajeron 33,4 millones de dólares en entradas, mientras que los de Solana sumaron 31 millones adicionales. Chainlink también experimentó un modesto flujo positivo de 1,1 millones de dólares .
Esta rotación hacia activos específicos sugiere que, aunque el apetito por el riesgo general es bajo, los inversores están realizando apuestas selectivas, acumulando posiciones en criptomonedas que consideran con fundamentos sólidos o potencial de crecimiento a largo plazo . A pesar de estas entradas, tanto XRP como Solana no han sido inmunes a la presión del mercado y cotizan a la baja en la jornada del lunes, reflejando la complejidad del momento actual .
Una historia de dos mercados: Estados Unidos versus el resto del mundo
Un dato particularmente revelador del informe de CoinShares es la divergencia geográfica en el comportamiento de los inversores. Mientras que los productos con sede en Estados Unidos sufrieron salidas masivas de 403 millones de dólares, el resto del mundo en conjunto registró entradas netas de 230 millones de dólares. Alemania lideró las compras con 115 millones de dólares, seguida de Canadá con 46,3 millones y Suiza con 36,8 millones .
Esta diferencia sugiere que los inversores fuera de EE.UU. están viendo la corrección actual como una oportunidad de compra, mientras que el capital estadounidense permanece a la defensiva, posiblemente afectado por la incertidumbre macroeconómica local y la aversión al riesgo generalizada .
El panorama general es el de un mercado en pausa, digiriendo las fuertes subidas de 2025 y esperando nuevos catalizadores. Los próximos datos macroeconómicos, como el índice PCE (la medida de inflación preferida de la Reserva Federal) y las actas de la última reunión de la Fed, serán clave para determinar si esta tendencia de salidas se prolonga o si, por el contrario, el capital institucional decide regresar con fuerza .
Enlaces de interés:
- Informes y datos de CoinShares
- Qué es un ETF (Investopedia, en inglés)
- Bitcoin en Wikipedia
- Precios y datos de mercado en CoinGecko
