Tras una caída cercana al 40% desde su máximo histórico, Bitcoin navega en aguas turbulentas. Los analistas buscan señales de un posible fondo mientras evalúan si el activo ha entrado en un mercado bajista prolongado o se encuentra en una zona clave de acumulación.
El mercado de criptomonedas inicia 2026 bajo una nube de incertidumbre. Bitcoin (BTC), el activo digital líder, ha extendido sus pérdidas desde el máximo histórico de octubre, cayendo recientemente por debajo de los $74,500 y tocando su nivel más bajo desde la victoria electoral de Donald Trump a finales de 2024. Esta corrección, que ya supera el 40%, ha reactivado el debate sobre la validez del ciclo de cuatro años y ha llevado a los principales analistas a definir los escenarios y niveles de soporte cruciales para los próximos meses.
La búsqueda de un piso: $60,000 emerge como nivel clave
En medio de la volatilidad, un consenso comienza a formarse entre las firmas de investigación sobre un nivel de soporte fundamental. Tanto Bernstein como Compass Point identifican la banda entre $60,000 y $68,000 como la zona donde Bitcoin podría encontrar un piso sólido. Bernstein califica la actual caída como una «corrección de ciclo tardío» y no como un mercado bajista, proyectando que ese nivel actuará como base para una recuperación en 2026.
El argumento se sustenta en el comportamiento de los holders a largo plazo. Los datos de Compass Point indican que aproximadamente el 7% del Bitcoin en manos de estos inversores (con tenencias superiores a 6 meses) fue adquirido en ese rango de precios, lo que sugiere una fuerte convicción de compra. Por el contrario, la zona entre $70,000 y $80,000 es vista como un «bolsillo de aire» con muy poco soporte estructural, explicando la reciente fragilidad del precio.
Un mercado fracturado: la gran divergencia con las altcoins
Un hallazgo crucial que define el panorama actual es la profunda divergencia entre Bitcoin y el resto del ecosistema. Según un extenso análisis de Pantera Capital, el mercado de altcoins (excluyendo Bitcoin, Ethereum y stablecoins) lleva en un mercado bajista desde diciembre de 2024, con una caída aproximada del 44% hasta finales de 2025. Esto significa que mientras Bitcoin mostraba fortaleza relativa durante parte del año pasado, la gran mayoría de los tokens ya estaba en una tendencia descendente prolongada.
Pantera Capital atribuye esta divergencia a diferencias estructurales: Bitcoin se beneficia de una tesis de inversión clara («oro digital») y de una demanda institucional mecánica a través de ETFs y tesorerías corporativas. Los otros tokens, en cambio, dependen de casos de uso tecnológicos más complejos y de un capital especulativo que ha rotado hacia otros sectores.
Bitcoin: Factores a favor y en contra de una recuperación
Los analistas enumeran fuerzas opuestas que definirán la trayectoria del precio:
Factores positivos:
- Adopción institucional: A pesar de las salidas recientes, más de $50,000 millones han entrado en los ETFs spot de Bitcoin en el último año, creando una base de demanda persistente.
- Liquidez global: El fin de los ciclos de endurecimiento monetario de los principales bancos centrales y el inicio de recortes de tasas reducen el coste de oportunidad de mantener activos como Bitcoin.
- Oferta restringida: Los efectos post-halving de 2024 y el hecho de que grandes cantidades de BTC estén bloqueadas en ETFs y carteras a largo plazo contribuyen a una oferta circulante reducida.
Riesgos a monitorizar:
- Venta forzada de grandes holders: La situación de empresas tesoreras como Strategy (MSTR), cuyo precio de compra promedio ronda los $76,000, genera preocupación. Una caída sostenida por debajo de ese nivel podría presionar sus balances.
- Salidas continuadas de ETFs: Los ETFs estadounidenses han registrado salidas netas, y con más del 50% de sus activos bajo el agua, el riesgo de que continúen sigue presente.
- Sentimiento extremo: Aunque puede ser una señal contraria, el Índice de Miedo y Codicia se mantiene en niveles de «miedo extremo» (17/100), reflejando un pesimismo generalizado.
Perspectivas 2026: entre la cautela y el optimismo estructural
Las previsiones para el año, aunque cautelosas a corto plazo, mantienen un optimismo estructural a medio plazo. Firmas como JPMorgan y Fundstrat manejan objetivos que van desde los $120,000 hasta los $170,000, basados en flujos de ETFs y la comparación con el oro. Bernstein, por su parte, anticipa que el mercado total de cripto podría crecer hasta los $7.5 billones para 2025.
El consenso general sugiere que el mercado se está acercando a las «entradas finales» del ciclo bajista. Sin embargo, la recuperación podría ser un proceso lento, impulsado más por fundamentos y mecánicas de mercado (oferta y demanda institucional) que por el momentum especulativo que caracterizó ciclos anteriores. La clave para una reversión sostenida será que Bitcoin defienda el nivel de soporte crítico alrededor de $60,000 y que se detengan las salidas masivas de los ETFs institucionales.
Para más información y seguimiento de los precios, puedes consultar:
- CoinMarketCap: Bitcoin (BTC) – Para el precio actual y datos de mercado.
- Wikipedia: Bitcoin – Para información general sobre la criptomoneda.
- CoinDesk – Portal de noticias y análisis especializado en criptomonedas.
