Strategy, la mayor corporación tenedora de Bitcoin ve cómo su gigantesca inversión cae temporalmente en números rojos tras una semana de fuertes caídas, mientras Saylor insinúa nuevas compras.
El mercado de criptomonedas vive una de sus semanas más volátiles del año. Bitcoin, el activo líder, se desplomó hasta tocar mínimos de nueve meses, una caída que ha tenido un impacto directo y significativo en los mayores actores institucionales. Strategy, la empresa de software convertida en el principal vehículo corporativo de inversión en Bitcoin, ha visto cómo su fortuna digital, valorada en decenas de miles de millones, entraba brevemente en territorio negativo. Este episodio pone bajo el foco la resiliencia de su estrategia a largo plazo en medio de un sentimiento de mercado que se vuelve cada vez más pesimista.
Una montaña rusa para Bitcoin y un susto para Strategy
La última semana de enero y la primera de febrero de 2026 han dejado una huella profunda en el mercado. Bitcoin, que había iniciado el periodo cotizando por encima de los 87.700 dólares, experimentó una caída en picado que lo llevó a perforar brevemente el soporte de los 75.000 dólares, alcanzando un mínimo de 74.544 dólares. Este movimiento representa una caída de más del 12% en solo siete días y sitúa al activo en sus niveles más bajos desde abril de 2025. En el momento de redactar este artículo, Bitcoin muestra signos de una leve recuperación, operando alrededor de los 78.972 dólares.
Este descenso brusco tuvo una consecuencia inmediata para Strategy. La compañía, dirigida por el maximalista de Bitcoin Michael Saylor, ha acumulado 713.502 bitcoins a un precio promedio de compra de 76.052 dólares por unidad. Cuando el precio cayó por debajo de esa cifra, el valor contable de toda su cartera se hundió en pérdidas no realizadas. En el punto más bajo del domingo, estas pérdidas en el papel se acercaron alarmantemente a los 1.000 millones de dólares. Aunque la posterior recuperación ha reducido este agujero, el episodio subraya la extrema volatilidad y el riesgo inherente a la estrategia de la empresa.
Comprar la caída: la fe inquebrantable de Saylor
Lejos de amedrentarse, Strategy ha respondido a la volatilidad haciendo lo que mejor sabe hacer: acumular más Bitcoin. De acuerdo con una presentación ante la SEC, la compañía adquirió 855 bitcoins adicionales la semana pasada por un valor de 75,3 millones de dólares, justo antes del desplome más pronunciado. Esta compra, aunque modesta comparada con algunas de sus adquisiciones pasadas, fue financiada como es habitual mediante la venta de acciones y refuerza su posición como el tenedor corporativo más grande del mundo.
El propio Michael Saylor envió un mensaje claro a los mercados durante la caída. A través de su cuenta de X (antes Twitter), publicó su característico gráfico de adquisiciones junto a las palabras «More Orange» (Más naranja), una señal ampliamente interpretada por la comunidad como un indicio de que la empresa había comprado o planeaba comprar más Bitcoin. Esta actión es coherente con la filosofía de Saylor, que ha defendido públicamente una estrategia de acumulación continua sin importar las condiciones del mercado a corto plazo.
Un mercado en modo miedo y la prueba de fuego institucional
El contexto general del mercado es decididamente pesimista. El Índice de Miedo y Codicia del criptomercado cayó a niveles de seis semanas, reflejando un pánico generalizado. Más reveladores son los datos de los mercados de predicción. En Polymarket, los apostadores asignan actualmente una probabilidad del 71% a que Bitcoin caiga por debajo de los 65.000 dólares antes de que termine el año. Incluso para febrero, las apuestas muestran una probabilidad del 56% de que el precio no supere los 85.000 dólares.
Analistas técnicos señalan niveles de soporte críticos entre 62.000 y 65.000 dólares, advirtiendo que una ruptura por debajo podría desencadenar una fase bajista más prolongada. Julio Moreno de CryptoQuant ha sido contundente, afirmando que «la gente sigue pensando que esto es una corrección de ‘mercado alcista’. No lo es», y recordando que, en su opinión, el mercado lleva en territorio bajista desde noviembre.
La presión no solo afecta a Strategy. Los inversores en los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos también se encuentran, en promedio, en pérdidas, ya que el precio actual está por debajo del costo promedio de adquisición de estos fondos. Esta situación plantea una prueba crucial para la convicción institucional: ¿mantendrán sus posiciones si los precios se mantienen deprimidos?
El futuro: ¿crisis de confianza o oportunidad de compra?
El modelo de negocio de Strategy, que consiste en emitir acciones para comprar Bitcoin, depende crucialmente de que el mercado valore sus acciones con una prima sobre el valor subyacente de sus tenencias de criptomoneda. En las últimas sesiones, sus acciones (MSTR) han caído cerca de mínimos plurianuales, reflejando la presión del mercado y erosionando su capacidad para recaudar capital de forma ventajosa.
Sin embargo, la empresa aún tiene margen de maniobra. Cuenta con aproximadamente 2.250 millones de dólares en efectivo procedentes de anteriores ventas de acciones y recientemente elevó el dividendo de sus acciones preferentes para atraer más capital. Además, en Polymarket existe un 81% de probabilidad según los apostadores de que la empresa logre acumular 800.000 bitcoins para finales de 2026.
El camino a seguir para Bitcoin y sus mayores defensores corporativos está plagado de incertidumbre. Mientras Saylor mantiene su predicción a muy largo plazo de un Bitcoin a 21 millones de dólares para 2046, el mercado actual se enfrenta a una realidad de volatilidad, pérdidas en papel y un sentimiento de miedo generalizado. Las próximas semanas, en las que se probarán los niveles de soporte clave, serán determinantes para saber si esta es una corrección profunda dentro de un ciclo alcista o el inicio de un invierno criptográfico más largo.
Para más información y contexto, puedes consultar:
- CoinMarketCap: Seguimiento del precio de Bitcoin en tiempo real – Para monitorear la volatilidad actual.
- Wikipedia: MicroStrategy – Historia y detalles de la empresa.
- Sistema EDGAR de la SEC – Para acceder a los documentos regulatorios oficiales de Strategy.
