Bitcoin ha perdido todos los avances del año tras una venta masiva impulsada por el desapalancamiento, la incertidumbre macroeconómica y salidas institucionales sin precedentes.
El mercado de criptomonedas ha vivido una jornada de pánico y corrección extrema. Bitcoin (BTC) se desplomó hasta tocar los $81,315, su nivel más bajo en nueve meses, en una caída que arrastró al resto del sector y desencadenó una cascada de liquidaciones y redenciones en fondos cotizados (ETF). Este movimiento brusco, que borró todas las ganancias del año 2026, fue el resultado de una combinación de factores: posiciones apalancadas excesivas, un entorno macroeconómico incierto y una huida significativa del capital institucional a través de los ETFs spot.
El desastre en cifras: precios, liquidaciones y éxodo de ETFs
La caída de Bitcoin, que superó el 7% en 24 horas, fue solo el comienzo del cuadro general. El daño real se evidenció en los mercados de derivados, donde se liquidaron más de $1,680 millones en posiciones apalancadas en un solo día. De esta cantidad abrumadora, aproximadamente $1,560 millones correspondieron a posiciones largas (de compra), lo que revela cómo la mayoría de los operadores apostaba unilateralmente por la subida y quedó atrapada en la reversión. Más de 267,000 traders vieron como sus posiciones eran cerradas forzosamente por los intercambios.
Paralelamente, los fondos ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos registraron su peor día del año 2026, con salidas netas que alcanzaron los $817.9 millones en una sola sesión. El éxodo tuvo como líderes a los gigantes del sector: el IBIT de BlackRock perdió $317.8 millones, el FBTC de Fidelity vio salidas por $168 millones, y el veterano GBTC de Grayscale registró redenciones por $119.4 millones. Esta salida sincronizada de capital sugiere que los inversores institucionales estaban reduciendo su exposición general al criptoactivo, no rotando entre diferentes productos.
Una tormenta perfecta de factores desencadenantes
Analistas señalan que la venta no fue impulsada principalmente por una nueva convicción bajista, sino por el desapalancamiento de posiciones sobrecargadas. «Cuando casi todo en el tablero es largo, el mercado no necesita malas noticias; solo necesita la gravedad», explicó un análisis de CoinDesk. Este proceso de limpieza de apalancamiento excesivo se vio amplificado por varios factores externos:
En primer lugar, la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal pesó sobre el ánimo. La expectativa de que el expresidente de la Fed, Kevin Warsh, un conocido halcón monetario (partidario de políticas restrictivas), sea nombrado nuevo presidente por Donald Trump, ha hecho que el mercado reprecie el camino futuro de los tipos de interés. «Esto es bajista para Bitcoin a corto plazo», señaló Lai Yuen, analista de Fisher8 Capital.
En segundo lugar, hubo un deterioro general del apetito por el riesgo. Las tensiones geopolíticas, una orden ejecutiva sobre aranceles al petróleo y los resultados financieros débiles de grandes tecnológicas como Microsoft contribuyeron a un clima de aversión al riesgo que afectó tanto a las acciones como a las criptomonedas. Bitcoin recuperó una correlación positiva con los índices bursátiles durante el episodio.
Perspectivas y contexto en Bitcoin: ¿limpieza saludable o inicio de una tendencia bajista?
A pesar de la severidad de la caída, algunos expertos ven el movimiento como una limpieza necesaria del exceso especulativo. «Las liquidaciones largas importantes a menudo marcan la eliminación del exceso especulativo, reiniciando las tasas de financiación y el interés abierto», indican los analistas. Esto no garantiza que se haya encontrado un piso, pero sí que las «manos débiles» han salido del mercado y la acción del precio futura estará menos distorsionada por los flujos forzados.
El investigador de HashKey Group, Tim Sun, agregó una capa de complejidad, explicando que los ETFs son un canal crítico para que el capital apalancado realice arbitrajes. «Este segmento de capital es excepcionalmente sensible a los cambios en la liquidez… A medida que los inversores reducen sus perfiles de riesgo generales, están rotando fuera de activos de alta volatilidad», dijo, conectando directamente la rotación de capital con las salidas de los ETFs.
En el mercado de opciones, los inversores están pagando una prima por protección a la baja, y algunos operadores apuestan por una caída a corto plazo hacia el rango de $70,000-$75,000. La probabilidad de que Bitcoin alcance los $100,000, según los mercados de predicción, cayó del 70% al 49% tras el colapso.
Para más información y contexto, puedes consultar las siguientes fuentes:
- Wikipedia: Bitcoin – Para entender los fundamentos técnicos y la historia del criptoactivo.
- Sitio web de la Reserva Federal – Para seguir las políticas monetarias oficiales que impactan los mercados.
- CoinGlass – Para datos en tiempo real sobre liquidaciones e interés abierto en derivados de criptomonedas.
