El intercambio descentralizado de derivados Hyperliquid ha logrado un hito sorprendente al capturar el 35% de todos los ingresos blockchain durante julio de 2025, superando a gigantes como Ethereum, BNB Chain y especialmente a Solana, que hasta principios de año dominaba el comercio on-chain.
Según el informe mensual de VanEck, julio marcó un cambio dramático en el panorama blockchain. Solana, que a principios de 2025 generaba hasta cuatro veces más ingresos que todas las demás cadenas combinadas, ha visto cómo su dominio se desvanece progresivamente.
El declive de Solana y el ascenso meteórico de Hyperliquid
El token SOL alcanzó los $260 en enero de 2025, impulsado por la manía de las memecoins, pero actualmente se mantiene alrededor de los $163-168, registrando una caída del 13% en lo que va de año.
En contraste, el token HYPE de Hyperliquid ha experimentado un crecimiento del 57% anual, alcanzando una capitalización de mercado superior a los $12.5 mil millones e ingresando al top 15 de criptomonedas.
¿Qué hace especial a Hyperliquid?
Los analistas de VanEck, liderados por Matthew Sigel, explican que el éxito de Hyperliquid radica en ofrecer “un producto simple y altamente funcional” en el espacio de futuros perpetuos (perps). Esta plataforma ha logrado “robar” usuarios de alto valor de Solana y retenerlos, proporcionando una experiencia superior en el comercio de derivados.
Los datos muestran que el interés abierto de Hyperliquid alcanzó los $15.3 mil millones en julio, un crecimiento del 369% en lo que va de año. Además, más de $5.1 mil millones en USDC han sido transferidos a la plataforma, mientras que la integración con Phantom Wallet generó $2.66 mil millones en volumen y atrajo a 20,900 nuevos usuarios solo en julio.
Los problemas técnicos de Solana
El declive de Solana no es solo una cuestión de competencia. La cadena ha enfrentado serios problemas de confiabilidad y ha fallado en cumplir fechas límite clave para actualizaciones de software. El proyecto de actualización Firedancer, que prometía superar el rendimiento y la confiabilidad de Solana, se ha visto plagado de retrasos, pérdida de talento y disputas internas.
Estos problemas han generado dudas sobre la capacidad de Solana para mantener su ventaja técnica. Muchas instituciones financieras permanecen reticentes a construir sobre Solana debido a las persistentes preocupaciones sobre su confiabilidad.
El futuro del ecosistema blockchain
Mientras Hyperliquid consolida su posición como el venue líder para futuros perpetuos on-chain, Ethereum parece recuperar terreno como la opción predeterminada para despliegues blockchain a gran escala. El precio de ETH ha subido un 41% en los últimos 30 días, mientras que SOL solo creció un 7%.
Las meme coins basadas en Solana también han sufrido pérdidas significativas, con tokens como BONK y WIF cayendo 22% y 53% respectivamente en el año.
Para Solana, queda una ventana estrella pero crucial para demostrar su valor y canalizar su capacidad de procesamiento hacia actividad económica real. Mientras tanto, Hyperliquid continúa estableciendo nuevos estándares en el comercio de derivados descentralizados, demostrando que la innovación y la funcionalidad pueden superar incluso a las plataformas más establecidas del ecosistema cripto.
