Strategy, la empresa de Michael Saylor, decide cuadruplicar su oferta inicial de acciones preferentes de 500 millones de dólares ante la alta demanda registrada.
Strategy, la empresa liderada por Michael Saylor y anteriormente conocida como MicroStrategy, ha decidido ampliar significativamente su más reciente oferta de acciones preferentes, aumentándola de 500 millones a 2.000 millones de dólares. Esta decisión responde a la fuerte demanda de inversores interesados en acciones vinculadas al Bitcoin.
La Serie A de acciones preferentes perpetuas “Stretch” se ha valorado en 90 dólares por acción, con un descuento del 10% sobre su valor nominal y un dividendo anual inicial del 9% que la empresa puede reajustar mensualmente. El proceso de suscripción está siendo manejado por importantes instituciones financieras como Morgan Stanley, Barclays, TD Securities y Moelis & Co.
Fondos destinados a expandir las reservas de Bitcoin
Los recursos obtenidos de esta ampliada oferta serán destinados íntegramente a la adquisición de más Bitcoin. La semana pasada, Strategy ya había gastado 739,9 millones de dólares generados por ventas de acciones para comprar 6.220 BTC, elevando sus tenencias totales a 607.770 Bitcoin.
Esta cantidad representa actualmente un valor superior a 72.000 millones de dólares y aproximadamente el 3% del suministro total de 21 millones de Bitcoin. Desde que adoptó su estrategia de tesorería basada en Bitcoin en 2020, Strategy se ha consolidado como el mayor poseedor corporativo de esta criptomoneda por un amplio margen.
Jerarquía de las acciones preferentes de Strategy
Las acciones Stretch constituyen el cuarto programa de acciones preferentes de la empresa y ocupan una posición senior respecto a las series Strike (STRK) y Stride (STRD), así como a las acciones comunes. Sin embargo, quedan subordinadas a la serie Strife (STRF) y a las notas convertibles pendientes.
Las acciones ordinarias de Strategy (MSTR) mantuvieron un precio estable alrededor de los 413-414 dólares, otorgando a la empresa una capitalización de mercado de aproximadamente 124.000 millones de dólares. Las acciones han experimentado un crecimiento del 37% en lo que va del año y más del 146% en los últimos 12 meses.
Proyecciones optimistas para el futuro
Analistas de TD Cowen han señalado que el arsenal de acciones preferentes de Strategy podría ayudar a la empresa a elevar sus tenencias hasta casi 900.000 BTC para 2027. Argumentan que cada acción controla más Bitcoin hoy que hace 18 meses, a pesar de la emisión agresiva de nuevas acciones.
La prima del valor neto de los activos de Strategy, es decir, el porcentaje por el cual su capitalización de mercado supera el valor de sus tenencias de BTC, se considera justificada. Esto se debe a que la empresa puede efectivamente obtener préstamos a tasas bajas y acumular el mayor activo del sector cripto.
Tendencia creciente en tesorerías corporativas
El éxito de Strategy ha inspirado a otras empresas a adoptar Bitcoin como parte de su estrategia de tesorería. Según datos de la industria, las 100 principales empresas públicas poseedoras de Bitcoin mantienen colectivamente 917.599 BTC, con Strategy representando aproximadamente el 66% de esa cifra.
Entre las empresas que han seguido este modelo se encuentran Metaplanet, que ahora posee más de 13.000 BTC, y recientemente Quantum Solutions, una firma japonesa de inteligencia artificial que anunció planes para adquirir 3.000 BTC durante el próximo año. Los mineros de Bitcoin también han intensificado su actividad de acumulación, con MARA Holdings ocupando ahora el segundo lugar como mayor poseedor corporativo con 50.000 BTC.
