La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha mostrado una actividad considerable en la emisión de guías y declaraciones referentes a las reglas aplicables a los corredores y distribuidores involucrados con criptomonedas; este panorama regulatorio está en constante evolución, buscando establecer un marco claro y proteger a los inversores.
Declaraciones y Guías Clave:
- Declaración sobre Ofertas y Registros de Valores en los Mercados de Criptoactivos (10 de abril de 2025): La División de Finanzas Corporativas emitió una declaración abordando la aplicación de ciertos requisitos de divulgación, conforme a la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934, a los documentos relacionados con valores en los mercados de activos digitales; esta guía general se aplica tanto a las ofertas de valores de renta variable o deuda de emisores cuyas operaciones se relacionan con redes, aplicaciones y/o activos digitales, cuando forman parte de un contrato de inversión.
- Preguntas Frecuentes sobre Actividades de Criptoactivos y Tecnología de Contabilidad Distribuida (15 de mayo de 2025): La División de Trading y Mercados emitió una serie de preguntas frecuentes (FAQs) relacionadas con la aplicación de ciertas reglas de responsabilidad financiera de los corredores de bolsa y las reglas de los agentes de transferencia a las actividades de cripto.
- Retiro de la Declaración Previa sobre la Custodia de Activos Digitales por parte de los Corredores de Bolsa (15 de mayo de 2025): La SEC ha retirado una declaración sobre la custodia de activos digitales por parte de los corredores de bolsa, la cual se emitió en julio de 2019; este movimiento se considera parte de una revisión más amplia del marco regulatorio para los activos digitales bajo la nueva administración.
- Consideraciones sobre el Capital Neto y los Criptoactivos: Se ha discutido la aplicación de la regla del “Capital Neto” para los corredores de bolsa en el contexto de los criptoactivos, donde los que no son valores estarían sujetos a una deducción del 100% al calcular el capital neto. Por ello, el Comisionado Peirce solicitó comentarios sobre varios temas relacionados con los criptoactivos, incluyendo los “haircuts” del capital neto.
Puntos Clave y Enfoque de la SEC:
El enfoque principal de la SEC es establecer reglas claras para la emisión, custodia y negociación de criptoactivos, con la prioridad de proteger a los inversores y desalentar a los actores malintencionados.
En el marco regulatorio actual para los corredores de bolsa está en constante revisión en relación con los activos digitales, y es probable que se necesiten actualizaciones para adaptarse a las particularidades de este mercado.
La custodia de los criptoactivos es un tema central en las discusiones regulatorias; donde la SEC evalúa si las reglas de custodia actuales requieren actualización, incluso para permitir la autocustodia por parte de fondos de cobertura, otras empresas de negociación y asesores; además, la SEC enfatiza la importancia de divulgaciones claras y completas para los inversores en el mercado de criptoactivos.
